EMIM – Écht alles over EMIM

EMIM, of eigenlijk iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF (maar dat bekt niet zo lekker), is een Emerging Markets tracker. Dat betekent dat het fonds als doel heeft om de resultaten van bedrijven uit opkomende landen te volgen. Opkomende landen zijn bekende namen zoals China en India, maar ook Brazilië, Rusland en Maleisië.

EMIM is als investering het overwegen waard als je denkt dat opkomende economieën het goed gaan doen. Zelf geloof ik erin dat door globalisatie deze markten zich kunnen versterken. Ze zullen, denk ik, een groeiende middenklasse ontwikkelen en daardoor veel koopkracht krijgen. China is daarvoor wat mij betreft het voorbeeld.

Ik heb daarom 10% EMIM in mijn simpele fondsenportefeuille als aanvulling op VWRL.

Feitjes

Nogmaals over de naam. Het fonds heet dus voluit ‘iShares Core MSCI EM IMI UCITS’, met als ticker (roepnaam, als het ware) EMIM en ISIN (het BSN-nummer van beursgenoteerde instrumenten) IE00BKM4GZ66. EMIM is een Opkomende Markten aandelenfonds.

De totale fondswaarde op moment van schrijven is USD 14.157.723.203. Het is een gigantisch fonds.

EMIM volgt de MSCI Emerging Markets Investable Market Index. Deze index dekt ongeveer 99% van alle via de beurs koopbare waarde in opkomende landen.

Resultaten EMIM

Rendeert dat een beetje? Mwah. De afgelopen 10 jaar heeft het fonds slechter gepresteerd dan de all-world index.

	3 jaar	5 jaar	10 jaar	20 jaar
gemiddeld jaarlijks rendement	4,25%	2,40%	3,07%	8,47%

Investeren in EMIM doe je dus op basis van een aanname naar de toekomst. Ik denk dat gevestigde markten het risico lopen op stagnatie, terwijl opkomende markten veel potentie hebben.

Er is één grote maar: opkomende landen zijn vaak instabiel (politiek), dat gooit regelmatig roet in het eten. Daardoor is de historische groei tegenvallend. Zie het kopje risico’s.

Koers

De slotkoers per week over de afgelopen 5 jaar van EMIM. Laatste punt in de grafiek is de slotkoers van afgelopen vrijdag.

Dividend

EMIM keert geen dividend uit. Elk dividend dat uitgekeerd wordt door de bedrijven in de index wordt binnen het fonds opnieuw voor je belegd. Dit noemen we herbeleggend.

Dat is gunstig omdat je daardoor geen Nederlandse dividendbelasting betaald over deze dividenden.

Wat zit er in EMIM?

EMIM is een fysieke tracker. Dat betekent dat de aandelen werkelijk voor je aangekondigd worden in het bewaarbedrijf. Op dit moment zitten er aandelen van 2714 verschillende bedrijven in het fonds.

Grootste posities

De tien grootste posities in EMIM zijn samen goed voor 23% van het hele fonds. Op moment van schrijven is dit de top-10:

Bedrijf	Weging
Alibaba Group	5,70%
Tencent Holdings	4,49%
Taiwan Semiconductor Manufacturing	4,06%
Samsung Electronics	3,36%
China Construction Bank Corp	1,22%
Naspers Limited	1,05%
Ping An Insurance Group of China	0,98%
Reliance Industries	0,81%
Housing Development Finance Corp	0,78%
China Mobile Limited	0,76%

Geografische spreiding EMIM

EMIM richt zich op opkomende markten. Dat uit zich in de geografische spreiding: vooral Azië, het Midden-Oosten en Zuid-Amerika zijn vertegenwoordigd in het fonds.

Land	Gewicht in EMIM
China	38,45%
Taiwan	13,51%
Zuid-Korea	11,74%
India	7,86%
Brazilië	5,11%
Zuid-Afrika	3,61%
Rusland	3,12%
Saoedi-Arabië	2,40%
Thailand	2,23%
Maleisië	1,97%

China is met meer dan 38% veruit het zwaargewicht in dit fonds.

Herbalanceren

Het fonds herbalanceert eens per kwartaal. Op het moment van herbalanceren probeert het fonds om de verdeling van de aandelen in bezit zoveel mogelijk te doen lijken op de index (zie kopje ‘feitjes’).

Kosten EMIM

De totale kosten voor EMIM zijn 0,18% per jaar, exclusief eventuele kosten die je maakt bij je broker. Met slechts 0,18% kosten is dit één van de goedkoopste breed gespreide opkomende markten fondsen.

Lopende kosten zijn enorm belangrijk voor het behalen van een goed lange termijn rendement.

Risico’s

Belangrijkste risico’s: Opkomende landen zijn doorgaans meer onderhevig aan economisch of politieke factoren dan ontwikkelde markten. Tot de overige risicofactoren behoren een hoger liquiditeitsrisico, beperkingen op beleggingen in bepaalde activa of de transfer van activa, en de laattijdige of niet uitgevoerde levering van effecten of betalingen aan het Fonds.

Dit zegt iShares zelf over de extra risico’s.

Kort gezegd: opkomende markten zijn risicovol. Erg risicovol.

EMIM is een breed gespreide index wat betreft aantal bedrijven, maar geografisch is het fonds veel minder gespreid. Ook richt het fonds zich op opkomende markten & landen, die helaas vaak instabiel zijn. Dit maakt het fonds kwetsbaar.

Alteratieven voor EMIM

Als je broker geen EMIM aanbiedt, of je wilt gewoon even weten wat er nog meer op de markt is, dan zijn dit alternatieven op EMIM die je zou kunnen overwegen:

fonds	aantal aandelen	dividend	jaarlijkse kosten
EMIM – iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF (IE00BKM4GZ66)	2714	herbeleggend	0,18%
VDEM – Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (IE00B3VVMM84)	1679	per kwartaal	0,22%
ACTIAM aandelenfonds Opkomende Landen (NL0011872635)	923	herbeleggend	0,24%

Opkomende markten fondsen hebben sterk de neiging om hoge lopende kosten te hebben. Daardoor is het aantal alternatieven beperkt.

ACTIAM verdiend wat extra aandacht. Hun ACTIAM Aandelenfonds Opkomende Landen selecteert op basis van ESG-ratings. Dit betekent dat zij bedrijven die milieu- en of mensenrechten schenden uitsluiten. Concreet hebben zij al 119 bedrijven uit de opkomende markten index uitgesloten. Goed bezig, ACTIAM.

Beleggen in EMIM

EMIM is geen onderdeel van de Degiro kernselectie. Degiro heeft twee andere iShares Emerging Markets fondsen wel opgenomen in de kernselectie, maar beide kennen veel hogere lopende kosten.

Doordat EMIM geen onderdeel uitmaakt van de kernselectie zijn zowel Lynx, Flatex alswel Degiro goedkope brokers om in dit fonds te beleggen.

Bron voor veel van de informatie in dit artikel: iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF